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发改委正式摊开城投债借新还旧 使用比例不超40%
宣布日期：2015年06月25日浏览次数：次
发改委正式摊开城投债借新还旧
中国证券网讯6月19日，国家发改委宣布了对5月25日宣布的《关于充分发挥企颐魅债券融资功效支持重点项目建设增进经济平稳较快生长的通知》(发改办财金[2015]1327号)的增补说明，以做好优质企业发债用于重点领域、重点项目融资事情。增补说明明确，主体信用品级不低于AA，且债项级别不低于AA+的债券，允许企业使用不凌驾40%的募集资金用于送还银行贷款和增补营运资金。
据一财网24日消息，不受发债数量指标限制的企业规模得以进一步扩大。国家发改委增补说明指出，主体信用品级为AA的发债主体，以自身正当拥有的资产进行典质或由担保公司提供第三方担保的债券，或项目自身收益确定且回报期较短的债券，亦不受发债企业数量指标的限制。
增补说明还显示，勉励以省级(含计划单列市)投融资公司作为主体刊行重点领域项目荟萃债券，以直投或转贷相助单位等形式支持同类型项目的批量建设。
凭据增补说明，允许满足以下条件的企业刊行债券，专项用于送还为在建项目举债且已进入偿付本金阶段的原企颐魅债券及其他高本钱融资;切合国发(2014)43号文件精神，在建募投项目有具有稳定收益，或以资产质押、第三方担保等作为增信步伐;企业主体恒久信用评级和债项评级不低于原有评级;新刊行债券规模不凌驾被置换债券的本息余额。
国家发改委还指出，凭据国发(2015)42号文件已经实现市场化运营的城投公司开展规范的PPP项目发债融资，不受发债企业数量指标的限制，建立PPP项目发债绿色审核通道，社会资本方在PPP项目招投标时，可将刊行企颐魅债纳入项目融资计划一并考虑，并同时向省级生长革新部分报送企颐魅债券申请质料，由省级生长革新部分提前预审。
通知全文：
国家生长革新委办公厅关于充分发挥企业
债券融资功效支持重点项目建设增进经济
平稳较快生长的通知
发改办财金[2015]1327号
各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团生长革新委：
为进一步发挥企颐魅债券在促投资、稳增长中的积极作用，支持重点领域和重点项目融资，增进经济平稳较快生长，凭据《国务院关于增强地方政府性债务治理的意见》(国发[2014]43号)等文件精神，在增强市场监管、强化偿债包管、严格防备危害的基础上，越发有效地发挥企颐魅债券的直接融资功效，科学设置发债条件，简化发债审核审批程序，扩大企颐魅债券融资规模，大力支持市场化运营、资产真实有效的企业以自身信用为基础刊行企颐魅债券融资，支持企业加速结构调解和转型升级，支持企业以种种形式加入基础设施投资建设。现通知如下：
一、勉励优质企业发债用于重点领域、重点项目融资
(一)关于债项信用品级为AAA级、或由资信状况良好的担保公司(主体评级在AA+及以上)提供第三方担保、或使用有效资产进行抵质押担保使债项级别抵达AA+及以上的债券，募集资金用于七大类重大投资工程包、六大领域消费工程项目融资，不受发债企业数量指标的限制。
(二)刊行战略性新兴工业、养老工业、都会地下综合管廊建设、都会停车场建设、立异创业示范基地建设、电网革新等重点领域专项债券，不受发债企业数量指标的限制。
二、支持县域企业刊行企颐魅债券融资
(三)县域企业刊行用于重点领域、重点项目建设的优质企颐魅债和专项债券(见(一)、(二))，不受发债企业数量指标的限制。
三、科学设置企颐魅债券刊行条件
(四)将城投类企业和一般生产经营类企业需提供担保步伐的资产欠债率要求划分放宽至65%和75%;主体评级AA+的，相应资产欠债率要求放宽至70%和80%;主体评级AAA的，相应资产欠债率要求进一步放宽至75%和85%。
(五)对切合条件的企业刊行债券，可凭据“净利润”和“归属于母公司股东净利润”孰高者测算净利润指标。
(六)将债券募集资金占项目总投资比例放宽至不凌驾70%。
四、合理确定和掌握区域经济和债券危害迹象预警线
(七)切合国发[2014]43号文件精神，偿债包管步伐完善的企业刊行债券，不与地方政府债务率和地方财务公共预算收入挂钩。
(八)将本区域企业刊行企颐魅债券、中期票据等余额一般不凌驾上年度GDP8%的预警线提高到12%。
五、简化企业募集资金投向变换程序
(九)在偿债包管步伐完善、不影响债券信用级别的情况下，发债企业如需变换募集资金投向，用于其他切合国家勉励偏向的项目建设，应宣布通告说明相关情况。自宣布变换通告之日起15个事情日内，如单独或合计持有未送还债券本金总额10%及以上的债券持有人(以通告日为债权挂号日)向债权署理人提出书面异议，则需召开债券持有人集会对变换事项进行表决，表决通事后中央企业报国家生长革新委、地方企业报省级(计划单列市)生长革新部分备案后实施变换。如没有切合上述条件的债券持有人提出书面异议，则发债企业直接向相应部分备案后实施变换。
六、勉励企业发债用于特许经营等PPP项目建设
(十)勉励一般生产经营类企业和实体化运营的城投企业通过刊行一般企颐魅债券、项目收益债券、可续期债券等，用于经有关部分批准的基础设施和公共设施特许经营等PPP项目建设。
国家生长革新委办公厅
2015年5月25日